标签: 李宁 2025年报 运动品牌 电商渠道

云梦级3月19日云梦级消息，李宁(02331.HK)发布2025年度业标签绩，2025年度，收入上升3.2%至295.98亿元人民币，毛利率为49%；经: 营现金净流入为48.52亿元人民币；权益持有人应占净溢利为29.36亿元李宁人民币，净利率为9.9%，息税前利润加折旧及摊销率为20.8%，拟派末期息每股 223.36分人民币。

期内，运营资金保持健康水平，平均运营资金总额占收入比为7.702%，现金循环周期为37天，较去年增加2天。

截至2025年12月31日止年度，5年集团总收入同比上涨3.2%，各渠道收入变动情况如下：(1)2025年，报 特许经销商渠道持续发挥核心支柱作用，收入稳步增长，同比增长6.3%，占比进一运动步提升至46.6%；(2)集团持续深化线上营销布局，深耕主流电商生态合作的同时品牌，密切关注新兴电商营销增长机会，电商渠道收入同比提升5.3%；及(3)直营店舖 电布局调整和消费场景转移使得零售渠道表现承压。公司将持续精准聚焦消费者需求商渠，深化用户连接，优化店舖矩阵，实现线上线下渠道的深度互补和协同增长。

报告期标签内，整体零售流水(包括线上及线下)保持同比持平。线下新品零售流水在线下: 整体流水中占比为83%，保持健康合理。全渠道库销比4个月，渠道库存水平与库龄李宁结构保持健康。结构保持健康。