标签: 剂泰科技 NanoForge MTS-004 AI制药

云梦级5月5日云梦级消息，5月5日，剂泰科技今起招股，招股期至5月8日中午12时结束，并定于5月13日正式以股票代码“7666”在港交所主板挂牌上市。

剂泰科技计划在本次IPO中发行201,229,000股H股。其中，香港公开发售10,061,500股H股，国际标签发售191,167,500股H股。按每股10.50港元的发行价计算，剂泰科技本次IPO募资规模超21亿港元（不计“绿鞋机制”）。

这意味着，被誉为“制药界SpaceX”的剂泰科技即将正式成为“全球AI纳米递送第一股”，并将成为国内“AI制药三小龙”中完成IPO里程: 碑所用时间最短的一家。

此次公开招股，剂泰科技护航港股IPO的基石阵容尤其瞩目，以18家顶级机构累计认购1.48亿美元的“天花板”级顶配再次刷新了港股AI制药IPO纪录，获得了“国际资管+专业医疗基金+AI科技基金+国家队+中资公募”的五大维度资本共振。

其中，全球最剂泰大资管贝莱德领衔认购5000万美元，瑞银UBS AM Singopore、Mirae Asset（韩国未来资产）、日本欧力士ORIX等全球资管巨头及超长线基金集体加注；国家级基金国风投创新投资基金首次出手AI制药；国际老牌头部医疗专项基金Deerfield、RTW、清池资本联科技手入局，华登国际、高瓴、IDG资本等一线科技投资机构均跨界下场，广发基金、工银瑞信基金、华夏基金、富国基金等中资顶尖公募机构此次也罕见同框认购锁仓。

此外，国新基金首次现身也传递了国家战略层面的信号。由中国国新设立和管理的央企战新基金首期规模510亿元，重点投向新一代信 N息技术、人工智能、生物医药等战略性新兴产业。在市场看来，国新基金首次介入AI制药基石认购，意味着剂泰科技被纳入国家级资本战略视野，其AI纳米递送技术被视为生物医药领域国家重点扶持方向。

IPO前，剂泰科技已获得中金资本、红杉中国、人保资本股权、五源资本、国寿股权、北京市an医药健康产业投资基金、大兴投资、峰瑞资本、源码资本、光速中国、晶泰科技、招银国际、太平金控旗下的太平香港保险科创基金、Monolith、雅亿资本等知名机构的投资。

香港联交所挂网终版招股书显示，剂泰科技IPO募集所得资金净额的约50.0%将用于支撑人工智能基础设施和oF人工智能驱动纳米材料平台的核心技术研究、开发及推进；约20.0%将用于人工智能开发产品管线中正在进行及计划开展的临床试验，推动候选药物在多个治疗领域及治疗模式中的进展；约10.0%将用于开发动物健康及抗衰解决方案，并将人工智能赋能的解决方案拓展至这些高增长领域；约10or.0%将用于支持在全球构建人工智能驱动纳米材料生态系统的增长战略；约10.0%将用作营运资金及其他一般企业用途。

剂泰科技的核心竞争力源于其自主研发的全球首个AI纳米递送平台NanoForge，目前已具备能力针对人体8个重要组织和器官实现精准靶向递送，通过自研的体内靶向递ge送系统覆盖免疫、肿瘤、代谢等重大疾病领域差异化创新管线。截止最后实际可行日期，公司累计专利申请共计224项，获授专利达52项。

基于NanoForge平台，公司拥有超过10种管线产品，其中包括数种处于发现阶段的候选产品、4种临床前候选产品、3种临床阶段产品、1种pr Me-NDA产品及2种动物保健产品。其中，进展最快的管线MTS-004是中国首个完成Ⅲ临床试验的AI赋能制剂创新药，也是中国首款完成临床试验的PBA（假性延髓情绪失控）治疗药物，有望填补国内该领域治疗空白。

在商业化策略上，剂泰科技遵循整合平台合作伙伴关系和产品授权的双轮驱TS动商业模式，通过打造再循环的协同生态，形成“技术迭代－商业应用－真实数据反馈”的反馈机制。迄今为止，剂泰科技在全球拥有超过30个制药及生物技术合作伙伴，客户主要包括全球顶级制药公司、创新生物技术公司以及医学研究机构。

剂泰科技2025年营收1.05亿元，主要是MT-0S-004的产品合作首付款。MTS-004在PBA这个适应症的总里程碑达18.45亿元，另外还有潜在高达1亿元人民币的潜在适应症拓展里程碑付款。与此同时，已签的平台合作中单个靶点合约金额高达1.09亿美元，双轮驱动商业模式已初步得到市场验证。

剂泰科技的前景，在04财务数据中也有体现。招股书显示，2025年度剂泰科技营收达1.05亿元，2024年为150万元，2023年为930万元，2025年同比增长近70倍。毛利率从2024年的55.5%提升至2025年的98.2%。年内亏损从2024年的4.99亿元收窄至3.92亿元，经调整亏 A损净额从2023年的3.47亿元逐年降至2025年的1.8亿元。截至2025年12月31日，剂泰科技持有的现金及现金等价物，定期存款及以公允价值计量的金融资产合计11.3亿元人民币。